- martedì 28 maggio 2013 ore 9

2 sessione:

- martedì 18 giugno 2013 ore 9

Corso-Luiss-Materiale-didattico-di-supporto-2013

Private Equity_LUISS_2013_master 1_rev

Private Equity_LBO_2012

Materiale sul Project Financing – Dott.ssa Martiniello

Caso Project financing

Equity-Linked Capital Market 2013 (Mancarella 2013)

Il revisore nelle operazioni di Finanzia straordinaria v1

Impairment of assets_casi pratici

Documento Banca d’Italia – Consob – Isvap n. 4 del 3 marzo 2010 _ Impairment test

Prospetto informativo Fusione per incorporazione di Gemina in Atlantia

http://www.gemina.it/sites/www.gemina.asp.softecspa.it/files/image/doc.%20informativo%20parti%20correlate%20con%20allegati.pdf

Impairment of assets e goodwill 04.2013

glossario (Ipo e Spin-off) 2012

aspetti valutativi – sintesi per gli studenti

guida alla valutazione borsa italiana

Dopo essere stato nominato Assistente ordinario alla Cattedra di Ragioneria ed aver conseguito la Libera Docenza nella medesima materia, divenne professore ordinario dal 1° novembre 1975 .

E’ professore emerito dell’Università Federico II di Napoli.

Insegna Operazioni di finanza straordinaria presso l’Università Luiss «Guido Carli» di Roma.

E’ stato membro della Commissione Nazionale per la formulazione dei principi contabili istituita dal Consiglio Nazionale dell’Ordine dei Dottori Commercialisti.

E’ socio ordinario dell’Accademia italiana di Economia aziendale (AIDEA) e della Società Italiana di Ragioneria ed Economia Aziendale (SIDREA).

E’ coeditor della nuova Collana Franco Angeli Accounting & Business Studies; è componente del Comitato scientifico della Rivista dei Dottori Commercialisti (edita da Giuffrè, Milano) e della Rivista Italiana di Ragioneria e di Economia Aziendale (edita da Rirea, Roma). Dirige una collana di Studi e Ricerche Aziendali  edita da Giappichelli.

E’ Revisore Contabile.

E’ iscritto all’albo dei dottori commercialisti dal 1961 e svolge attività di consulente aziendale, in particolare per problemi di gestione, societari, fiscali e di bilancio, ricoprendo anche numerosi incarichi formali.  Attualmente  è Presidente del Collegio sindacale di Istituto Banco di Napoli Fondazione.

Principali scritti e relazioni:

• - Natura del direct o variable costing e i suoi impieghi. Napoli, 1968.
• - L’economia delle aziende conserviere. Napoli, 1970.
• - Esame del concetto di fairness in «Studi economici», 1971.
• - I principi contabili generalmente accettati. Napoli, 1973.
• - Analisi qualitativa: studio della costanza di impostazione delle voci (“consistency”), in Amodeo, Cianniello, Potito, Viganò, «I bilanci delle imprese italiane: Analisi microeconomica relativa ad alcuni settori industriali». Napoli, 1975
• - Il rendiconto finanziario delle imprese. Napoli, 1980.
• - La rilevazione dei risultati in periodi di inflazione in AA.VV. «Bilancio di esercizio e amministrazione delle imprese». Milano,1981.
• - L’informazione nelle operazioni di fusione, in «Riv.Soc.» 1986.
• - Le informazioni delle gestioni di fondi comuni di investimento, in «Scritti di ragioneria ed economia aziendale per Domenico Amodeo». Padova,1987.
• - La riduzione del capitale per perdite, in «Scritti in onore di Luigi Guatri», Bocconi, 1988.
• - L’informazione di bilancio nella normativa europea. In AA.VV. «L’impresa e il dottore commercialista nella prospettiva comunitaria», Napoli, 1988.
• - Bilanci straordinari, Torino, 1990 (rist. 2^ ed. 1995).
• - La nuova informazione nelle operazioni di fusione. In AA.VV. «Scritti in onore di Carlo Masini», Milano, 1994.
• - Le modalità competitive delle banche di minori dimensioni. Aspetti evolutivi, in «Studi in memoria di Raffaele D’Oriano», Padova, 1997.
• - I beni immateriali nelle determinazioni di impresa. Relazione al Convegno su «Le immobilizzazioni immateriali» Univ. Lecce, 1999.
• - Economia delle operazioni straordinarie d’impresa. Padova,2000.
• - Limiti del bilancio ordinario di esercizio. Relazione al convegno «L’informativa societaria: temi di attualità» Univ. Roma Tor Vergata, 14.12.2001
• - Aspetti economico-aziendali della riforma.Prime riflessioni. Relazione al convegno «La riforma del diritto societario» Univ. Roma Tor Vergata, 13.12.2002
• - Il falso in bilancio. Relazione al Seminario di studio tenuto a S.Leucio (Caserta) il 6.6..2003.
• - Fusione inversa, in «Rivista Italiana di Ragioneria e di Economia Aziendale» vol.1-2, 2003.
• - Le nuove regole di governance delle società per azioni. Relazione al convegno «La riforma delle società di capitali» Univ. Foggia 12.06.2003;
• - Osservazioni economico aziendali alla riforma del diritto fallimentare. Relazione al convegno «La crisi di impresa». Univ. Roma Tor Vergata, 12.12.2003
• - Le operazioni straordinarie nell’economia delle imprese. Giappichelli, Torino, 2004
• - L’economia delle aziende e le nuove norme del diritto societario. Atti del convegno di Napoli 24 settembre 2004. Torino, 2004.
• - Patrimoni destinati…all’insuccesso? In «Le Società», n°5, 2006.
• - Commento all’art.1. in Nigro e Sandulli «La Riforma della Legge Fallimentare». Torino, 2006.
• - Patrimoni destinati. Problematiche contabili e di bilancio. In «Rivista Dottori Commercialisti» n.3/2006.
• - Le operazioni straordinarie nell’economia delle imprese. Seconda ediz. rivista e ampliata. Torino, Giappichelli, 2006
• - Financial Reporting: The Evolution in Progress (introdotto e curato con A. Di Carlo). Atti del Convegno di Roma. Univ. Tor Vergata, 15/16 dicembre 2006. Torino, 2008.
• - L’evanescente confine tra debito e capitale netto. In «Scritti in onore di F. Di Sabato», Napoli, 2009.
• - Le operazioni straordinarie nell’economia delle imprese. 3^ ed. ampiamente rivista ed aggiornata. Giappichelli, Torino, 2009.
• - Economia aziendale (curatore e autore del primo capitolo) Giappichelli,2012
• - Principi contabili internazionali: dall’enfasi al disincanto. In “L’impatto dell’adozione degli IAS/IFRS sui bilanci delle imprese italiane quotate” a cura di L.Marchi e L.Potito. FrancoAngeli, 2012
• - Le operazioni straordinarie nell’economia delle imprese. 4^ ed. rivista aggiornata e ampliata. Giappichelli, Torino, 2013

è di prossima uscita.

OPERAZIONI  DI FINANZA STRAORDINARIA

Le operazioni di finanza straordinaria vengono considerate collocate all’interno delle strategie e delle politiche che le imprese attuano allo scopo di creare nuovo valore, ovvero di conservare (o di limitare la perdita) di quello di cui già dispoongono.

Dopo avere ripreso i principi generali dei metodi di valutazione delle aziende, si approfondiscono i seguenti temi: acquisizioni di aziende, fusioni, Leveraged Buyout, conferimenti, scissioni, trasformazioni, liquidazioni.

Il corso si propone inoltre di trattare altre operazioni tipiche, che oggi sempre più si diffondono, quali: Initial Public Offering (IPO), Operazioni di private equity,  Project financing. Strumenti moderni, sempre più diffusi e applicati nel mondo delle imprese, di cui per un laureato è opportuna un’adeguata conoscenza.

L’ IPO,  per esempio, consiste nel collocamento iniziale di azioni in occasione della quotazione in in un mercato regolamentato di una società.

Il Private equity,  è l’acquisizione di quote di capitale di rischio in società non quotate da parte di operatori specializzati

Project financing, infine – cui verrà riservata particolare attenzione  - è una tecnica di finanziamento per progetti d’investimento ad elevata intensità di capitale (la prima operazione in Italia si è avuta nel 1991) caratterizzata dal fatto che i finanziatori accettano che le fonti di rimborso siano principalmente i flussi monetari generati dall’investimento stesso. Nelle operazioni di project financing una società neocostituita (cosiddetta SPC, Special Purpose Company) viene finanziata sia da capitale equity sia da capitale di debito normalmente ottenuto da un pool di banche. Si tratta di operazioni con un elevato grado di leva finanziaria finalizzate alla realizzazione di progetti complessi, quali la realizzazione di centrali elettriche o di nuove attività estrattive e per la realizzazione di operazioni di partnership pubblico privato volte alla realizzazione di infrastrutture come Ospedali, Metropolitane, Parcheggi, ecc.  Collegato a tali operazioni è altresì l’argomento dei Piani economico-finanziari. Alla loro definizione, al loro contenuto e alle modalità della loro stesura verranno, pertanto, dedicate alcune ore di lezione.

Dopo avere offerto un corretto inquadramento teorico e concettuale ai vari argomenti, si illustreranno, per quelli principali e per quanto possibile, casi tratti dalla realtà, anche con l’intervento di qualificati operatori e manager che esporranno conoscenze ed esperienze dirette. Le lezioni sono aperte al commento di problematiche che l’attualità eventualmente offrirà alla nostra attenzione nel periodo nel quale si terranno le lezioni.

L’esame è scritto, cui eventualmente potrà seguire l’orale.

Il testo usato nelle lezioni è: POTITO, Le Operazioni straordinarie nell’economia delle imprese. IV edizione, Marzo 2013, Giappichelli

Inoltre saranno messe sul sito slides, sia di supporto agli argomenti presenti nel testo, sia per consentire la preparazione su temi (quali IPO e Private Equity) in esso non trattati, sia per offrire notizie e altri materiali di cui si rendesse utile la conoscenza.

Il Prof. Potito può essere contattato ai seguenti indirizzi:  lpotito@luiss.it ; lucio.potito@fastwebnet.it

• Corso Luiss – Materiale didattico di supporto  
• Slides Bilancio Consolidato
• Testo Esercizio n.1 Valutazione Hotel Stella – A.A. 2010
• Testo Esercizio Valutazione Azienda Delta – A.A. 2010
• Testo Esercizio n.3 Valutazione Azienda Gadget and Food
• Soluzione Esercizio Valutazione Azienda Delta – A.A. 2010

Operazioni straordinarie: Metodi di valutazione delle aziende. Le acquisizioni di aziende. Le fusioni. I conferimenti di azienda. Le sclssioni. Le trasformazioni.

Bilancio consolidato: concetti e tecniche.

Testo di riferimento: POTITO, Le operazioni straordinarie nell’economia delle imprese. Terza ediz. Giappichelli, 2009.  

Per il bilancio consolidato: materiale esposto in aula e inserito sul sito.

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