LUISS

Programma

ANNO ACCADEMICO 2009-10

Crediti: 4

Obiettivi
Questo corso si rivolge a chi desidera acquisire un’adeguata conoscenza del funzionamento dei mercati dei futures e degli swaps e vuole apprendere gli elementi fondamentali per la valutazione dei derivati senza dover necessariamente conoscere strumenti matematici sofisticati.
Più specificamente, il corso si occupa di forwards, futures e swaps. Alla fine, gli studenti avranno una buona preparazione sul funzionamento di questi contratti, sul loro utilizzo e sulla loro valutazione.

Contenuti
Il corso inizia con un’introduzione sui mercati di futures e opzioni e sui possibili utilizzi dei derivati.
Vengono quindi descritti i contratti forward e viene mostrata, con semplici argomentazioni di arbitraggio, la relazione tra prezzi a termine e prezzi a pronti.
Viene poi spiegato l’utilizzo dei futures per fini di copertura.
Dopo aver analizzato il mercato dei tassi d’interesse e dei derivati su tassi d’interesse (FRAs, futures su T-bonds, ecc.), il corso si chiude con l’analisi degli swaps, che possono essere considerati come portafogli di FRAs.

Metodo d’Insegnamento
Gli argomenti trattati a lezione seguono lo stesso ordine di esposizione del libro di testo, per una più agevole comprensione da parte degli studenti.
Alla fine di ciascun capitolo del libro sono riportati diversi problemi, alcuni dei quali vengono trattati in aula.
Altri problemi sono segnalati agli studenti perché provino a trovarne da soli la soluzione, prima di consultare quella riportata nel manuale delle soluzioni.
La didattica si avvale delle numerose diapositive contenute nel CD allegato al libro di testo (e altrimenti scaricabili dal sito web del docente).

Schema delle Lezioni
1a-2a settimana: Introduzione (Cap. 1)
3a-4a settimana: Funzionamento dei Mercati dei Futures (Cap. 2), Strategie di Copertura mediante Futures (Cap. 3)
5a-6a settimana: Tassi d’Interesse (Cap. 4)
7a-8a settimana: Determinazione dei Prezzi Forward e dei Prezzi Futures (Cap. 5)
9a-10a settimana: Futures su Tassi d’Interesse (Cap. 6)
11a-12a settimana: Swaps (Cap. 7)

Metodo di Valutazione ed Esami
La valutazione complessiva viene effettuata sulla base di una prova scritta. Gli studenti non possono portare con sé appunti o altro materiale ma solo una calcolatrice. Vengono distribuite le fotocopie con i testi delle domande e dei problemi da risolvere, che gli studenti sono tenuti a restituire dopo aver indicato a margine le loro risposte.
La prova scritta verte su domande che sono simili ai problemi esposti alla fine di ogni capitolo del libro di testo. Alcune sono numeriche (richiedono cioè che venga riportato il risultato di un’elaborazione) e altre sono non-numeriche (ad es. «In quali casi i prezzi futures sono più elevati dei corrispondenti prezzi forward? In quali casi è vero il contrario?»).

Al fine di migliorare la tua esperienza di navigazione, questo sito utilizza i cookie di profilazione di terze parti. Chiudendo questo banner o accedendo ad un qualunque elemento sottostante acconsenti all’uso dei cookie.